A股2011年的行情將如何演繹？通過回顧2010年的券商預測，或許更能讓我們看清哪家券商的2011年策略報告含金量更足。

　　2010年策略報告回顧：5000點成最樂觀預測

　　每到歲末年初，都是券商密集發(fā)布年度策略報告的時候。2010年初也同樣不例外。受2009年A股漲勢如虹影響，券商對于2010年信心滿滿，21家券商預測上證綜指年度運行區(qū)間在2600點-5000點之間。多位券商預測的最低點位都在3000點之上。

　　回顧這些券商的策略報告，中信建投證券無疑是最樂觀者。其預測指數的運行區(qū)間為2700點-5000點；國聯證券則認為A股將呈現V形走勢，運行區(qū)間為3100-4400點，價值中樞為3760點；即使相對嚴謹的中金公司也告訴投資者，2010年A股還有25%-30%的上升空間，最高看到4300點。

　　此外，東吳證券給出的區(qū)間為3200點-4000點；廣發(fā)證券認為合理估值區(qū)間為3500點-4100點；平安證券認為波動區(qū)間在3000點-3900點；中信證券認為最高可觸及4500點，東方證券認為核心運行區(qū)間為3400點-4300點。均是樂觀派的代表。

　　A股表現全球墊底 最低點5000點一半不到

　　不過，市場的走勢無疑令券商陷入尷尬境地。截至12月9日，A股2010年的累計跌幅已達到14%，表現不僅位于全球股市的末尾，其中年內最低點連券商最樂觀預期5000點的一半還不到。而在全年僅剩16個交易日的當下，上證指數周四僅收在2800點，眾多券商的苦心研究成果或許將成為“衛(wèi)星”，成為可望而不可及的目標。

　　“看對了經濟形勢，算錯了股市走勢，這是對整個2010年機構預測的最好概括�！睒I(yè)內人士認為，2010年A股走勢基本和經濟背道而馳，上半年中國經濟穩(wěn)步攀升，A股卻節(jié)節(jié)敗退。下半年盡管經濟表現不佳，但受到美元指數回落影響，海外熱錢推動A股展開大幅反彈，不過年末在緊縮政策打擊下，市場再度陷入調整。

　　有投資者戲言，“你可以仔細研讀券商對于中國宏觀經濟的研究，但在投資策略上，某些券商的報告要反著看�！北M管這只是戲言，但也凸顯出投資者對于機構研究的不滿，在市場向好的時候信心膨脹，而在市場走低之時落井下石，部分券商研究的確有迎合市場，追漲殺跌的嫌疑。