大盤狂飆逼近3000點整數(shù)關口，有明星基金的基金經(jīng)理直言，未來市場或?qū)⒊霈F(xiàn)板塊輪動，所以目前要分散化配置，降低未來板塊輪動時的踏空風險。

　　“原先結(jié)構性行情下，按照重結(jié)構、抓個股，自下而上的原則來配置；而接下來會進入一段時期的整體上升行情，市場熱點不斷切換，因此需要進行均衡配置，逐步分散。”東吳行業(yè)輪動基金經(jīng)理任壯如是說。截至三季度末，東吳行業(yè)輪動今年單位凈值增長約21.8%，摘得股票型基金亞軍，僅在三季度其以34.27%的凈值增長率位居排行榜冠軍。

　　盡管大家把本輪行情歸結(jié)為通貨膨脹推動，但任壯認為，這波行情類似于2009年的那波行情，主要歸結(jié)于調(diào)控結(jié)束和流動性釋放，整個市場將受調(diào)控政策預期減弱、貨幣政策的寬松、通貨膨脹預期的上升從而出現(xiàn)明顯的短期上升趨勢，但上升的持續(xù)時間和空間還需觀察。

　　在任壯看來，前三季度A股是結(jié)構性牛市，新興產(chǎn)業(yè)新能源處于上升趨勢，整體估值很高，而周期性行業(yè)如鋼鐵有色一直處于打壓階段。實際上，周期性行業(yè)的上升，并不是意味著新興產(chǎn)業(yè)上漲趨勢的結(jié)束，兩者并非此消彼長，而是相互促進。如果市場出現(xiàn)輪番下跌，那新興產(chǎn)業(yè)也會因為整體下降而下降，反過來如果金融地產(chǎn)等周期性板塊提升，整體估值水平隨之提升，那么原先相對高股值的新興產(chǎn)業(yè)趨向合理股值，從而形成一個新的驅(qū)動上升的過程。

　　任壯表示，根據(jù)自己對市場的判斷，倉位方面早在三季度就已經(jīng)大幅提高，但就行業(yè)來說處于比較適中的水平，但前期業(yè)績好的根本原因，還是在于東吳行業(yè)輪動基金的持倉結(jié)構，如配置了較多的新興產(chǎn)業(yè)及資源類股票，從而在近期的風格轉(zhuǎn)換行情中并無太大沖擊。

　　進入四季度，任壯表示，自己則在倉位結(jié)構上提前調(diào)整，把原先漲幅大的部分股票適當降低倉位，分散地增加了一些周期類股票如金融股等，市場正進入整體性上升行情，未來將中長期關注新能源等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，同時關注金融、地產(chǎn)、有色、鋼鐵等周期類行業(yè)的投資機會。本報記者 高原