陰霾已久的市場在上周露出一絲晴色，上證指數(shù)上周創(chuàng)下3.69%的今年以來最大周漲幅，指數(shù)放量升至2470.92點(diǎn)。本周能否延續(xù)升勢站上2500點(diǎn)關(guān)口，分析人士認(rèn)為，在偏軟經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及農(nóng)行計(jì)劃上市的壓力下，能否“攻關(guān)”要看政策臉色。

　　經(jīng)濟(jì)面：

　　信貸及進(jìn)出口增速環(huán)比下滑

　　昨日，人民銀行公布了2010年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，其中6月份人民幣貸款增加6034億元，與今年5月份6394億元的新增量比較出現(xiàn)下降。新增貸款增速回落及市場總貨幣量的減少，對股市而言顯然不是好事。同時(shí)，進(jìn)出口數(shù)據(jù)增速也環(huán)比下滑，海關(guān)總署10日發(fā)布的數(shù)字顯示,6月份出口增長44.7%,進(jìn)口增長39.5%，相比5月份的增速,進(jìn)出口數(shù)據(jù)均出現(xiàn)一定程度的回落。

　　與這些數(shù)據(jù)對應(yīng)的是，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)上周四跌32點(diǎn)至1902點(diǎn)，繼續(xù)創(chuàng)逾14月來的低點(diǎn)，反映了全球尤其是中國經(jīng)濟(jì)對初級(jí)商品的需求下滑。

　　心理面：

　　農(nóng)行上市帶來擴(kuò)容壓力

　　按照發(fā)行計(jì)劃，7月15日，超級(jí)航母——農(nóng)業(yè)銀行將正式登陸A股市場。此次農(nóng)行上市，據(jù)悉已確定啟動(dòng)“綠鞋”機(jī)制——如果農(nóng)行上市后破發(fā)，主承銷商可以用事先超額發(fā)售股票獲得的資金，在一個(gè)月內(nèi)按不高于發(fā)行價(jià)的價(jià)格從二級(jí)市場買入，然后分配給提出超額認(rèn)購申請的投資者，以穩(wěn)定股價(jià)，因此農(nóng)行上市破發(fā)可能性不大。

　　不過也有分析人士認(rèn)為，農(nóng)行9.29%的網(wǎng)上中簽率創(chuàng)下了自2006年6月新股發(fā)行新老劃斷以來第二高位，僅次于今年2月華泰證券14.43%的中簽率。這已經(jīng)說明了其發(fā)行價(jià)高，不被投資者看好。海通證券傅寧輝認(rèn)為，農(nóng)行上市后破發(fā)概率依然很大，由此可能會(huì)拖累銀行板塊，甚至導(dǎo)致大盤反彈終結(jié)。

　　政策面：

　　暖風(fēng)頻吹期待新舉措

　　雖然經(jīng)濟(jì)基本面及新股擴(kuò)容存在壓力，但分析人士認(rèn)為在經(jīng)歷上半年全球第二的跌幅之后，市場已在很大程度上體現(xiàn)利空，本周只要有政策面利好消息，市場仍有上行動(dòng)力。

　　從近期消息面看，政策維穩(wěn)股市的意圖明顯。首先是央行上周表示下半年我國將繼續(xù)實(shí)施適度寬松貨幣政策，這刺激了上周五的放量攀升。另外，上周證監(jiān)會(huì)宣布依法核準(zhǔn)鈕銀梅隆西部基金管理有限公司成立,這是時(shí)隔兩年后,監(jiān)管部門核準(zhǔn)設(shè)立新基金公司,有觀點(diǎn)認(rèn)為這折射出政策底的信號(hào)漸趨強(qiáng)烈。

　　市場目前新的傳言認(rèn)為，為了防止股市進(jìn)一步下跌，管理層可能在農(nóng)業(yè)銀行成功進(jìn)行首次公開募股之后暫停新股發(fā)行上市。消息稱，管理層正在考慮出臺(tái)政策扭轉(zhuǎn)大陸A股市場持續(xù)下跌的勢頭，如果大陸A股繼續(xù)下跌，政府將伸出援手。本報(bào)記者 李龍俊