美國國會參議院15日通過了最終版本的金融監(jiān)管改革法案，新法案被認為是“大蕭條”以來最嚴厲的金融改革法案，下周經美國總統奧巴馬簽署后將最終生效。

　　這項厚達2300頁的法案將命名為《多德-弗蘭克法案》，該名稱來自于該法案的兩位主要發(fā)起人，民主黨參議員克里斯托弗-多德和民主黨眾議員巴尼-弗蘭克。

　　根據該法案，美國金融監(jiān)管體系將全面重塑，原先金融企業(yè)“大到不能倒”的狀況將得到改變。新法案規(guī)定，政府不會再拿納稅人的錢救助類似雷曼、美林銀行這種面臨倒閉的金融機構，如果再出現資金問題，它們將直接被清盤；另外，美國的大銀行、對沖基金，私募公司和衍生產品市場也將受到更加嚴格的監(jiān)管。

　　業(yè)內預計該法案的通過，將對整個華爾街產生重大影響。一些大型金融機構都將面臨著巨大的變革，這些變革將涉及其業(yè)務的方方面面，從借記卡業(yè)務到衍生產品交易，以及對沖基金投資業(yè)務。華爾街分析師預計，新法案中有關限制銀行自營交易、剝離部分衍生品交易等條款將使大型證券公司盈利下降10%以上。

　　美聯儲主席貝南克隨后發(fā)表聲稱，該法案的通過踏出了影響深遠的一步，代表了防止最近金融危機重演的一個好的開始。奧巴馬也在白宮發(fā)表聲明，稱這是歷史上最強的消費者金融保護制度，將為美國的家庭和企業(yè)帶來更大的經濟安全，“美國人民將不再為華爾街的錯誤買單”。外國輿論普遍認為，法案的通過是奧巴馬政府對華爾街宣戰(zhàn)的“重大勝利”。

　　一些經濟學家卻沒有如此樂觀。美國《華爾街日報》對43名經濟學家進行調查后發(fā)現，僅有6%的受訪經濟學家認為法案將產生重大影響，58%的受訪經濟學家認為，法案只會略微降低另一場危機發(fā)生的風險。

　　- 解讀

　　美國新金融監(jiān)管改革法案主要內容

　　《多德-弗蘭克法案》主要著重加強七個方面的改革措施：

　　1.成立消費者金融保護機構(CFPA)。用于保護消費者在抵押貸款和信用卡產品等方面免受損害。

　　2.建立新的監(jiān)管協調機制。改變原先“雙重多頭”的金融監(jiān)管體制，在財政部下成立金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會，主要負責識別和防范系統性風險。

　　3.結束金融機構“大而不倒”的現象。規(guī)定限制銀行和金融控股公司的自營交易；限制銀行擁有或投資私募股權基金和對沖基金，其投資總額不得超過銀行一級核心資本的3%。

　　4.限制金融機構高管薪酬。允許監(jiān)管機構強行中止金融機構不恰當的薪酬方案，并規(guī)定如果上市公司錯誤發(fā)放高管薪酬，美國證交會(SEC)擁有追索權。

　　5.嚴格管理評級機構。美國證交會將成立評級機構的監(jiān)管辦公室，降低評級公司與被評級機構和承銷商間的利益關聯度，對長時間評級質量低劣的機構，SEC擁有摘牌的權力。

　　6.加強金融衍生產品監(jiān)管。該法案特別加強了對場外交易(OTC)的衍生產品和資產支持證券等產品監(jiān)管。

　　7.加強對沖基金等的機構監(jiān)管。大型的對沖基金、私募股權基金及其他投資顧問機構，要求必須在美國證交會登記，披露交易信息，并定期接受檢查。

　　- 觀點

　　“中國不必急于效仿”

　　中國人民大學經濟學院副院長劉元春教授認為，中國的金融監(jiān)管模式長期以來效仿美國，所以此次美國通過新的金融監(jiān)管改革法案對中國來說有很大的借鑒意義。

　　劉元春表示，中國應該加強對宏觀審慎監(jiān)管的力度，著重考察周期性的影響，而不僅僅把監(jiān)管對象局限在個別的金融機構，個別的時間點；同時，我國的金融監(jiān)管工具也應該更新，比如對銀行的調控不僅要看資本充足率，還要看流動性比例和杠桿率；最后，中國尤其應該加強的是對金融消費者的保護，目前在這方面做得遠遠不夠。

　　他表示，因為中美的金融業(yè)發(fā)展還有很大的差距，中國不必急于效仿美國也進行金融改革。但是，美國新金改法中加入了國際金融監(jiān)管協調的內容，可能未來會在全球范圍內推行美國式的監(jiān)管體系，這勢必會對中國產生一定影響。中國需要加強和國際金融機構的交流，在熟悉全球金融規(guī)則的同時也表現出自己的立場。 (記者沈瑋青)