盡管A股暴跌被視為股市“黑色星期二”的直接誘因，但專家指出，此次全球股市普遍大跌，與持續(xù)泛濫的流動(dòng)性和隨之而來的投資人風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺乏不無關(guān)聯(lián)。通過此次事件，投資者應(yīng)該學(xué)會(huì)更趨于理性，而不是一味盲目樂觀。
不過，至少在本周二以前，全球的投資人還并未意識(shí)到這樣的風(fēng)險(xiǎn)。用摩根士丹利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅奇的話說，金融市場(chǎng)有些“過度樂觀”，而這正是最大的風(fēng)險(xiǎn)之一。在去年12月份，用于衡量華爾街投資人對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂程度的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)指數(shù)VIX一度低至8.6，顯示投資人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)基本忽略。而在周二全球股市暴跌后，該指數(shù)當(dāng)天一度飆升超過70%，為該指數(shù)設(shè)立17年來最大單日升幅。而即便在9·11事件的首個(gè)交易日，該指數(shù)升幅也僅為31.16%。
正因?yàn)橥顿Y人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)在此次股市暴跌后大幅回升，分析師指出，此次下跌將使得投資者更為理性，反而有利于資產(chǎn)價(jià)格長(zhǎng)期的良性上漲，有助于減輕資產(chǎn)價(jià)格泡沫大規(guī)模破裂的可能性。標(biāo)普的股票策略師就認(rèn)為，此次全球股市回調(diào)是“健康的”，預(yù)期美股跌幅不會(huì)超過5%到7%，不久之后將再次反彈。還有觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管短期看跌，但處于低位的國(guó)債收益率將支撐長(zhǎng)期股市牛市格局。因?yàn)閺臍v史經(jīng)驗(yàn)看，只有當(dāng)股市大幅下跌伴隨著國(guó)債收益率飆升，才預(yù)示著股市趨勢(shì)已反轉(zhuǎn)。(朱周良）
