10月11日，馬來西亞吉隆坡指數(shù)收于1376.93點，比10日上漲0.55%。
亞洲金融風(fēng)暴10年后，吉隆坡指數(shù)在去年2月22日首次回到1997年1278點高點，此后就一直在1300點附近震蕩。
理財周報記者發(fā)現(xiàn)，曾受亞洲金融風(fēng)暴摧殘的馬來西亞股市，已成為亞洲最后一塊資本洼地。
股市只有17倍市盈率
“現(xiàn)在馬來西亞股市主要是些長期投資者，散戶很少參與�！瘪R來西亞第二大發(fā)行量華文報紙《中國報》經(jīng)濟編輯羅依薇認為，當年金融風(fēng)暴令許多人視股市為畏途。“中國股市這兩年很火爆，我們這里有很多人在關(guān)注。”羅依薇表示。
理財周報記者了解到，吉隆坡證券市場在1997年3月至1998年9月期間，股指曾由1260.44點下跌至261.33點，跌幅高達79.27%。這一數(shù)字，遠遠超過A股在上個熊市期間的跌幅。
從261.33點開始，吉隆坡股市慢慢恢復(fù)元氣。到今年2月份時，吉隆坡指數(shù)終于收復(fù)失地，6月22日創(chuàng)出1391.57點的13年以來新高。
海外分析師指出，與火熱的A股相比，回到1997年高位的吉隆坡股市仍可以用偏冷來形容。來自彭博社的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞股市目前的市盈率僅僅只有17倍。
“馬來西亞目前的市場利率在3.5%左右，僅從存款收益角度考慮，它們的股市平均市盈率也應(yīng)該在28以上�！币晃粐鴥�(nèi)私募基金經(jīng)理向記者表示。
馬來西亞僑豐研究分析師陳建堯也對當前吉隆坡股市的低迷深有感觸。他認為，馬來西亞目前17倍的市盈率也是其近十幾年來的較低水平�！�1993年、1994年是馬來西亞股市最火爆的時期，當時的股指比1997年時還要高，那時的市場平均市盈率為27倍。1997年時是30倍，1998年是80-100倍�！�
資金不足導(dǎo)致私有化盛行
“吉隆坡股市表現(xiàn)落后于周邊市場，與國內(nèi)資金量偏少有關(guān)�！标惤▓虮硎�。
據(jù)陳建堯介紹，在吉隆坡證交所上市的公司數(shù)量近幾年一直未有太大變化，維持在900多家，接近1000家的水平。這一方面是由于1997年以后新上市公司數(shù)量減少，另一方面與市場股價普遍偏低，上市公司大股東回購股份私有化有關(guān)。
“具體數(shù)據(jù)沒有詳細統(tǒng)計，不過這兩年因私有化從吉隆坡證交所退市的上市公司數(shù)量至少應(yīng)該在10家以上。今年比較大的私有化項目是明訊通訊退市。”據(jù)陳建堯介紹，今年5月份馬來西亞排名第二的富商阿南達克里斯南，開出15.60元馬幣的價碼全面收購旗下最值錢上市公司——明訊通訊的對外股份。這一價格比明訊通訊當時13元馬幣的股價高20%。
據(jù)悉，今年以來馬來西亞股市除明訊通訊退市外，還有幾宗私有化計劃正在實施中，如NEX新聞網(wǎng)(NEXNEWS，6025)、成功資本(BJCAP，4499)、電腦系統(tǒng)咨詢(CSA)等。
上市公司相繼私有化在馬來西亞國內(nèi)引起擔憂，指責當?shù)丶∑鹿墒胁荒芰糇?yōu)秀企業(yè)。對此，馬來西亞民主行動黨秘書長經(jīng)濟顧問潘儉偉曾公開表示，上市公司相繼私有化的主要原因是市場缺乏資金。
據(jù)陳建堯透露，目前馬來西亞股市總市值為約1萬億馬幣，而該國國內(nèi)的總儲蓄卻僅有8300億馬幣。后續(xù)資金不足，制約了該國證券市場的發(fā)展。
外資紛紛涌入
馬來西亞股市表現(xiàn)與經(jīng)濟的背離，早已引起國際投行的關(guān)注。
德意志銀行預(yù)測，由于馬來西亞通貨膨脹率已經(jīng)由去年3月的7年高點4.8%逐步回落，該國政府有可能在通脹放緩的情況下調(diào)低利率，以刺激經(jīng)濟增長，從而使吉隆坡股市有10%～15%的上漲。瑞信在一份報告中重申了對馬來西亞股市“增持”的評級，認為該國公司的盈利在今后兩年會不斷增加。
知名資產(chǎn)管理公司摩根富林明則認為，除了貨幣升值題材外，近期馬來西亞國營企業(yè)改革題材持續(xù)發(fā)燒，政府推出改革發(fā)展計劃，除了加速民營化進程外，更加提升企業(yè)經(jīng)營效率及節(jié)省成本。瑞士信貸預(yù)測，若馬來西亞國營企業(yè)降低1%的營運成本，將可提高獲利率達7%，相關(guān)企業(yè)營運展望趨向樂觀，股價將更具表現(xiàn)空間。
國際投行的紛紛看好，使外資對馬來西亞股市青睞有加。據(jù)統(tǒng)計，截至去年底外資共持有馬來西亞股票金額約62億美元，是1997年3月以來最高水平。這一數(shù)字，比2005年增加44%。今年前5個月，共有5億多美元的外資流入，成為繼新加坡股市之后外資最青睞的股票市場。
今年1月，馬來西亞政府放寬對金融機構(gòu)在股票市場投資的限制，以進一步促進馬來西亞金融業(yè)的發(fā)展。從1月3日起，在馬來西亞有經(jīng)營執(zhí)照的所有金融機構(gòu)，包括外國金融機構(gòu)，只要符合條件，均可自由決定投資何種股票和持有股票的數(shù)量，不再受央行規(guī)定的金融機構(gòu)持股不能超過某只股票總量5%的限制。不過，為了防范風(fēng)險，該國央行仍規(guī)定，一家金融機構(gòu)在股票方面的投資不得超過其總資產(chǎn)的25%。
不限制外資投資
中國投資者該如何把握馬來西亞機會？
“據(jù)我所知，馬來西亞股市沒有對外國個人投資者的限制。理論上，中國個人投資者只要在我們這里開一個外資賬戶，就可以直接買賣馬來西亞上市公司的股票�！标惤▓蚋嬖V理財周報記者。
此外，記者從馬來西亞駐華大使館商務(wù)處了解到，該國政府正推出一項針對中國投資者的優(yōu)惠措施——“第二故鄉(xiāng)”計劃。
“第二故鄉(xiāng)”計劃規(guī)定，中國公民在提供150萬元的資產(chǎn)證明后，可以提出申請。獲得批準后，在馬來西亞境內(nèi)任意一家銀行，包括在馬來西亞設(shè)有分行的國外銀行，存入15萬馬幣(50歲以上)或30萬馬幣(50歲以下)的馬幣(相當于33萬和66萬元人民幣)，只要3至6個月的申請周期，就可以獲簽10年有效期的馬來西亞居留證。在此期間內(nèi)，居留證持有人可以自由進出馬來西亞。
擁有居留身份的家庭無需政府審批，可以在馬來西亞購置2幢帶地權(quán)的房屋，免稅進口一輛汽車，所有境外收入都不需納稅。
“獲得居留身份的個人和家庭，在馬來西亞購置的房屋，既可以是公寓也可以是商鋪�！鄙虅�(wù)處商務(wù)執(zhí)行茹鵬表示。(記者 張景宇）
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