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　　當降息成為世界潮流,人民幣及外幣理財產品的收益率也“跌跌不休”。

　　在中國央行宣布第五次降息之前,美聯儲已將美國利率至少下調75個基點至0-0.25%區(qū)間,降至歷史最低點。日本央行也在宣布大幅降息,重回零利率時代。而摩根大通中國區(qū)董事總經理中國區(qū)首席經濟學家龔方雄也指出,2009年中國央行將下調利率至1%以下。

　　銀行理財師指出,相比本外幣的存款利率,固定收益類理財產品仍具收益優(yōu)勢,建議穩(wěn)健投資者繼續(xù)持有期限在1年左右的同類產品；對于有持外幣需求的投資者,則應選擇持有強勢貨幣避險。

　　外幣理財產品收益繼續(xù)下降

　　在全球央行持續(xù)降息的情況下,外幣理財產品面臨著空前的大考。根據普益財富的統(tǒng)計數據,11月外幣理財產品共發(fā)行了77款,其中,美元理財產品發(fā)行數為32款,發(fā)行數大幅下降,市場占比為6.71%,首次低于7%；歐元理財產品發(fā)行數為10款,市場占比為2.10%,發(fā)行數和市場占比都下降明顯；英鎊和加元理財產品共5款。

　　受人民幣走強與境外市場投資環(huán)境率先惡化的影響,自2008年以來,人民幣類產品的逐月發(fā)行數量都高于所有外幣類產品。在不同月份,國際匯率體體系的結構性變化,也會對特定委托幣種的產品發(fā)行構成顯著影響。

　　不同委托幣種類型的投資價值表現出明顯的時間交替性。以超額收益率(即理財產品的評估期望收益率與同期限、同幣種存款利率之差)為衡量標準觀察,2008年,人民幣類產品的投資價值表現出逐月下降態(tài)勢,澳元類、歐元類產品則表現出上升態(tài)勢,而美元類、港幣類則除了10月份之外大致維持平衡。

　　分析人士稱,外幣理財產品的投資方向為銀行間債券市場和外匯市場,其市場定價基準與各國央行基準利率密切相關,并且較多數理財產品的收益率直接與倫敦同業(yè)拆借利率(LIBOR)和香港同業(yè)拆借利率(HIBOR)相聯系。隨著各國不斷降息,LIBOR和HIBOR不斷下降,最終影響到理財產品的收益水平。

　　實際上,近期外幣產品的收益水平也創(chuàng)下了今年以來的最低。11月份,美元6個月期保證收益型理財產品平均年收益率為3.05%,較上月下降近0.9%,并且月末發(fā)行的理財產品較月初發(fā)行的理財產品收益率明顯下降。此外,港幣、歐元、澳元產品的收益率也較上一個月明顯下滑。

　　外幣理財明年仍不樂觀

　　外幣穩(wěn)健型理財產品主要以投資外幣債券市場和貨幣市場等金融工具為主,其收益定價基準與各國央行的基準利率緊密相關。業(yè)內分析人士預計,外幣債券市場和貨幣市場收益率還可能繼續(xù)走低,2009年外幣穩(wěn)定收益型理財產品的路將越走越窄。

　　不過,美元穩(wěn)健理財并非無路可走。理財師提醒,雖然美元基準利率大幅下調到接近0,但國內仍然在執(zhí)行2005年11月制定的美元存款利率,即1年期美元存款利率為3%。如果現在將美元存1年定期,或者尋找收益較高、期限較長的產品鎖定收益,或許是穩(wěn)健型投資者不錯的選擇。因此,2009年穩(wěn)健型外幣理財產品可能越來越少,收益率也將越來越沒有吸引力。而結構型浮動收益外幣理財產品可能會增多。外幣穩(wěn)健型投資者應另尋出路。

　　在具體品種方面,從美國目前的經濟形勢來看,未來1年中美聯儲升息的可能性很小。因此,投資那些鎖定收益的產品,對于大部分追求穩(wěn)健的投資者來說,是較為合適的選擇。至于具體的產品投資期限,該理財師并不建議做目前市場上流行的短期產品。(記者駱海濤)