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　　保護主義愈演愈烈 “退出戰(zhàn)略”仍存分歧

　　2008年9月15日，華爾街頂級投行雷曼兄弟轟然倒下，始于華爾街的金融危機凸現(xiàn)出強大破壞力。那時，沒有人能說清楚，這場“百年一遇”的金融危機到底會持續(xù)多久。

　　一年過去，無論金融市場還是實體經(jīng)濟，復蘇之快超過人們想象。金融危機漸行漸遠了嗎？世界經(jīng)濟復蘇是否可持續(xù)？世界格局向何處變化？目前仍難下定論。

　　危機難言結束

　　在經(jīng)歷了兩個季度的動蕩之后，全球主要股市從今年3月份已開始反彈，全球主要經(jīng)濟體二季度經(jīng)濟出現(xiàn)增長，世界經(jīng)濟呈現(xiàn)出趨穩(wěn)向好的跡象。

　　然而，有分析人士警告，世界當前面對的只是未經(jīng)手術的表面性復蘇，金融危機尚難言結束。國際貨幣基金組織(IMF)總裁斯特勞斯-卡恩表示，IMF仍維持今年全球經(jīng)濟負增長1.4%的預期。

　　全球金融市場的警報尚未完全解除。盡管第二季度美國各主要銀行業(yè)績環(huán)比有較大改善，但主要是因為會計準則變化、壞賬特別處理等原因。美國金融機構追求高風險、高回報、短期行為的激勵機制依然存在，其金融體系的根本問題并未得到解決。

　　目前，銀行體系的整體資本充足率仍不足，商業(yè)地產(chǎn)和信用卡領域可能成為新的風險源頭，而“有毒資產(chǎn)”更是懸在頭上的達摩克利特之劍。中國銀行副行長朱民認為，全球銀行業(yè)還有1.6萬億的有毒資產(chǎn)沒有剝離。這些都使銀行系統(tǒng)業(yè)績增長的可持續(xù)性受到懷疑。

　　更為嚴重的是，在金融危機告一段落之時，另一場危機——貿(mào)易危機氣勢洶洶地卷土重來。據(jù)統(tǒng)計，今年以來有關反傾銷、反補貼的新案件已經(jīng)超過去年全年數(shù)量，其中大多數(shù)與中國產(chǎn)品有關。今年上半年，中國遭受的反傾銷、反補貼、保障措施及特保措施等貿(mào)易救濟調(diào)查多達58起，涉案金額超過80億美元。世界貿(mào)易組織(WTO)警告，全球貿(mào)易保護主義正愈演愈烈，預計今年全球貿(mào)易總額將萎縮10%。保護主義之風愈演愈烈，給經(jīng)濟復蘇蒙上一層陰影。

　　全球經(jīng)濟面臨新變數(shù)

　　危機愈演愈烈之時，各國政府紛紛采取超常規(guī)貨幣政策和增加政府支出的經(jīng)濟刺激計劃，以遏制危機的蔓延。不過，隨著危機進入后半場，如何消除經(jīng)濟刺激計劃“副作用”，妥善平穩(wěn)實現(xiàn)“退出戰(zhàn)略”，更關系全球經(jīng)濟未來走向。

　　根據(jù)IMF提供的數(shù)據(jù)，截至今年6月份，二十國集團成員為應對危機而承諾的各類經(jīng)濟刺激計劃涉及資金總規(guī)模已接近12萬億美元。這其中包括擴張性貨幣政策和刺激性財政政策的各項內(nèi)容。

　　但這些“強力藥方”同樣帶來巨大的“副作用”。其中，為拯救金融市場而注入大量流動性，從而推高通脹預期；各國巨額財政帶來的經(jīng)濟運行成本增加，都是重大風險。美國金融大鱷索羅斯認為，危機過后，無論從政治上還是技術上，從經(jīng)濟中抽走流動性比拯救經(jīng)濟時注入流動性的難度都大。

　　目前，主要發(fā)達經(jīng)濟體政府認為，應在一段較長時間內(nèi)保持寬松政策，防止二次衰退比預防經(jīng)濟過熱更為現(xiàn)實和重要，但在實施的時機和尺度上，各國又存在一定分歧。

　　分析人士指出，伴隨著全球經(jīng)濟危機的退潮，各貨幣當局政策方向出現(xiàn)異化，將對各經(jīng)濟體匯率、資產(chǎn)價格和外貿(mào)產(chǎn)生影響，從而為全球經(jīng)濟帶來新的變數(shù)。

　　二十國集團(G20)迅速崛起，取代完全由西方發(fā)達國家組成的八國集團成為國際社會共同應對金融危機的有效平臺。金融危機雖然也對“金磚四國”等新興經(jīng)濟體造成了沖擊，但較之“金融風暴”中心的美歐發(fā)達國家來說，所受影響相對較小，也最有望率先走出危機。新興市場國家迅速崛起，成為影響全球經(jīng)濟決策重要一極。（記者 盧錚）