發(fā)表評論 中國證券業(yè)協(xié)會昨日在京召開投資銀行業(yè)務研討會暨投資銀行業(yè)委員會三屆二次會議。證監(jiān)會主席助理朱從玖和協(xié)會會長黃湘平出席會議。黃湘平表示，解決市場中的問題既需要政策的積極引導，又需要市場和投資銀行業(yè)在制度和機制上創(chuàng)新。朱從玖表示，監(jiān)管部門將會進一步借助協(xié)會及投資銀行業(yè)委員會的工作平臺，加強同行業(yè)的溝通與交流。
證券業(yè)協(xié)會投資銀行業(yè)委員會成員及部分證券公司代表、證監(jiān)會相關(guān)部門負責同志等50多位業(yè)內(nèi)專家參加了會議。與會券商代表圍繞放寬對發(fā)行價及市盈率限制、增強定向增發(fā)的靈活性、有步驟地擴大券商直投業(yè)務試點范圍等熱點問題都提出具體建議。
黃湘平在會上指出，在過去的三年中，我國資本市場經(jīng)歷了重大的歷史性變革，一系列基礎(chǔ)性制度建設取得了重大進展，投資銀行業(yè)迎來了一個高速發(fā)展階段。但同時，投資銀行業(yè)也面臨著一些問題與挑戰(zhàn)：多層次資本市場體系需要進一步發(fā)展和完善；投資銀行業(yè)務范圍、結(jié)構(gòu)和盈利模式相對狹窄，有待進一步拓展；證券發(fā)行保薦制度需要進一步完善，保薦代表人法律責任劃分和有序流動問題需要盡快解決；全流通背景下股票發(fā)行定價機制、上市公司兼并收購等重大課題需要進一步探討和研究。
他表示，推進以市場化為導向的資本市場的改革與創(chuàng)新發(fā)展將是今后一個時期的主要工作，希望投資銀行業(yè)委員會密切關(guān)注證券市場和投資銀行業(yè)發(fā)展過程中的焦點、熱點和難點問題。特別是要珍惜和鞏固股權(quán)分置改革的成果。股權(quán)分置改革為投資銀行拓展了業(yè)務空間，但實現(xiàn)證券市場真正全流通還有很長的路要走，無論是“大小非”解禁，還是拓展市場融資功能，都影響市場走向和信心，這既需要政策的積極引導，又需市場和投資銀行業(yè)在制度和機制上創(chuàng)新。
與會的證券公司代表圍繞保薦制度的完善、上市公司定向增發(fā)、股票發(fā)行制度改革、企業(yè)債券發(fā)行、財務顧問業(yè)務發(fā)展、證券公司直接投資業(yè)務開展、如何選擇創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)等當前投資銀行業(yè)務中的熱點問題進行了研討，提出了一些具體建議，主要包括：
——在保薦制度完善方面，進一步明確保薦機構(gòu)、律師、會計師和評估機構(gòu)各自的職責，加強對保薦代表人的有序流動管理，加大對造假、違規(guī)上市公司相關(guān)責任人的處罰力度；
——在財務顧問業(yè)務方面，突出財務顧問的基本功能，實行財務顧問業(yè)務準入制度，擬定財務顧問的收費標準和自律公約；
——在股票發(fā)行制度改革方面，放寬對發(fā)行價及市盈率的限制，賦予主承銷商一定的配售權(quán)，增強定向增發(fā)的靈活性；
——在證券公司直接投資方面，有步驟地擴大證券公司開展直接投資業(yè)務的試點范圍，適時推行PE業(yè)務的專業(yè)化分工；
——在選擇創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)方面，注重考察企業(yè)家能力、盈利模式、創(chuàng)新能力和成長性等要素，在選擇方式上應該更加市場化，選擇行業(yè)的范圍不宜過窄。
在聽取了證券公司代表的主題發(fā)言和討論后，朱從玖做總結(jié)講話，表示監(jiān)管部門將進一步借助協(xié)會及投資銀行業(yè)委員會的工作平臺，加強同行業(yè)的溝通與交流。(記者 肖漁)
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