中新社北京十月二十日電(記者 李鵬)中國央行行長周小川今天說，中國的企業(yè)債市場發(fā)展早期，犯了一系列比較嚴重的錯誤，這些錯誤導致后來在市場的發(fā)展建設上“摔了跟頭”，一蹶不振。
在今天舉行的“中國債券市場發(fā)展高峰會”上，周小川一口氣列出了從上個世紀八十年代末到九十年代上半期，中國企業(yè)債券市場發(fā)展的“一打”(十二點)失誤。
周小川指出，過去，中國對企業(yè)債券的發(fā)行額度、發(fā)行企業(yè)的個數(shù)等進行計劃分配，而不是遵照市場經(jīng)濟規(guī)律決定企業(yè)債的發(fā)行；在對企業(yè)債的發(fā)行額度進行行政分配時，往往按“濟貧”原則，把企業(yè)債額度作為一種救濟，分配給有困難、質(zhì)量較差的企業(yè)。
周所提及的“失誤”還包括：沒有完善的債券信用評級制度；不能向投資者提供可供分析的信息披露；行政性定價和對價格限額的管制；行政性要求企業(yè)發(fā)債必須要有銀行擔保；債券發(fā)行面向散戶，而不是主要面向有分析能力的機構投資者；沒有建立有效的市場約束；沒有進行足夠的投資者教育；缺少一個完善的《破產(chǎn)法》；沒有正確定位承銷商的角色；在處理發(fā)行人違約問題上，行政干預更嚴重。
針對上述問題，周小川提出了解決途經(jīng)：首先，我們一定要轉(zhuǎn)變思路，必須從計劃經(jīng)濟思路轉(zhuǎn)向市場思維；讓市場面向QIB(合格的機構購買者)、交易以OTC(柜臺交易)為主，使有較強分析能力和風險承擔能力的機構能夠在這個市場中唱主角；加強環(huán)境建設、制度建設和改善生態(tài)。
